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豪赌or眼光精到国寿平安京沪高铁股权争斗

2020-09-14 05:44:57来源:励志吧0次阅读

豪赌or眼光精到?国寿、平安京沪高铁股权争斗 进入[中国人寿吧],看看大家都在谈论什么>>> 第1页:股权投资童装泳衣批发收益率悬疑第2页:保险公司分道扬镳 5年后,中国人寿(601628行情,股吧)(601628,)与中国平安(601318行情,股吧)(601318,)的投资水平将分出高下。在建设周期长达60个月的京沪高铁项目中,两者做出了不同的抉择——前者去,后者留。 是8%至12%,还有8%至10%,抑或只有6%至8%,面对着测算出的不同的收益率水平,在投资预算高达2200亿元的京沪高铁项目中,共有12家保险机构参加了债权投资计划,但最终参加股权投资只有中国平安等7家,中国人寿退出。 股权投资收益率悬疑 2007年12月27日,注册资本为1500亿元的京沪高速铁路股份有限公司宣告成立,由中国平安旗下平安资产管理有限公司牵头的保险团队出资约160亿元酪朊酸钠批发,占比13.93%,成为仅次于铁道部的第二大股东。 该保险投资团还包括太平洋保险、泰康人寿和太平人寿,与中国平安共同作为发起人。此外,中再集团、人保财险和中意人寿则参与认购由该投资团发行的股权投资计划。中国人寿缺席。 这是保险投资团继债权投资后,对京沪高铁的另一项投资。中国人寿等缺席的原因则在于对项目盈利前景预期和具体投资方案的分歧。 京沪高铁全长1300多公里,按照铁道部2005年制定的最初规划,投资预算为1300亿元;2006年初,在国务院批准的《项目建议书》中预算涨到1700亿元;至2007年9月,发改委批复的项目《可行性报告》中预算再次涨到2200亿元。 铁道部认为,京沪高铁建成后,与现有京沪铁路将实行客货分流,前者为客运专线,后者是货运主线。届时,北京至上海高速列车年输送旅客单方向可达8000余万人次,是目前京沪线年运力3500多万人次的两倍以上。铁道部对该项目股权年收益率的预测是8%至12%。 保险机构则认为,定价和运量决定了铁路收入。中国多年合资铁路建设运营的历史表明,无论要提高定价还是增加运量,都要与铁道部进行博弈。虽然铁路项目的未来收益和保险公司的负债在期限上能匹配到一起,但是并不一定符合资金安全性和收益性的要求。 “这是一个全新的项目和投资领域,没有先例可以参考,建设周期长,未来收入存在很大的不确定性。”一家保险公司投资业务负责人说,“听了之后,感觉概念很好,仔细作财务测算未必可行。” 保险机构对日本和欧洲类似项目蒙古熟羊肉进行了考察,认为京沪高铁的收益率并不一定能达到铁道部宣传的水平。而国内专家关于该项目回报率的测算也有多种版本,有6%至8%之说,也有8%至10%之说。 “项目不确定因素很多,风险较大。作为商业性保险公司,投资收益是第一位。”保险业内人士表示,“即便最终参与,也更多是从解决资金匹配出口,增加投资组合的角度去考虑,不以追求高收益为第一目的。” 正是基于对收益率的担心,在具体的合作方式上,保险公司倾向于采取债券加优先股或发行可转债等混合方式进行投资。但这会给京沪高铁的股本结构带来不确定性,铁道部无法接受。 1
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