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钢铁:钢价压力未减 荐5股

2019-10-09 16:57:25来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价压力未减 荐5股 2016-05-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

投资策略:本周上证综合指数下跌0.06%,其中钢铁板块上涨0.56%。本周钢材社会库存仍在上升,显示贸易商销售情况并不乐观,供需环境未见改善,在旺季顶峰已过的情况下,当前应警惕经济复苏已经见顶的可能性,若成立则钢价已进入下跌趋势,未来的反弹均是空头进场的机会。股市方面,市场资金环境有企稳迹象,在周期品价格普遍回调的情况下,资金开始转而布局成长股,建议关注新材料、转型类个股,包括应流股份、宜安科技、玉龙股份、久立特材、钢研高钠。

国内钢价:本周钢价弱势盘整。尽管部分地区钢价有小级别反弹,但未能带动市场情绪的趋势性复苏,贸易商出货量未见明显释放,价格上调后成交走弱,显示下游需求衰减。6月份华东地区进入梅雨季节,且将向7、8月份淡季切换,季节性特征不利钢铁走势,若同时叠加经济复苏见顶,那么钢价仍将承压,建议谨慎;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存28.17万吨,较上周上升0.22万吨,热轧库存45.02万吨,较上周下降2万吨。从全国范围看,各品种库存环比上升,Mysteel统计社会库存总量954.68万吨,环比上升16.97万吨。本周社会库存继续回升,原因可能来自供需错配。前期冲着高利润复产的钢厂陆续点火,产量上升,但需求端向淡季切换,且叠加经济复苏可能见顶,进多出少导致5月份钢材社会库存持续上升,对钢价构成压力;国际钢价:本周国际钢价涨跌互现。美国钢材价格保持坚挺。进入五月份国内市场下游需求表现依旧较为旺盛,加之废钢价格上涨推动钢材成本底部抬升,钢厂后期仍有望继续上调价格,在进口资源到货时间拉长背景下预计钢价短期仍有望保持上涨态势;欧洲钢价稳中趋弱,在经历连续的价格上涨之后本周区域内价格出现盘整,目前终端客户已经完成补库,若后期需求无法出现持续性改善,钢价或出现回调;原材料:本周矿价小涨。河北地区66%铁精粉现货价格545元/吨,环比持平。日照港6 .5%品位印度铁矿石价格420元/吨,环比下降20元/吨。普氏指数(62%)54.25美元/吨,周环上升0.8美元/吨。本周统计全国45个主要港口铁矿石库存为10178万吨,较上周五增241万吨,较本周二增94万吨,日均疏港总量270.1万吨,周环比上涨5.9万吨。4月份我国粗钢产量已创历史新高,在当前需求走弱的情况下,钢产量可能也达到全年顶部,也就是矿石需求见顶,同时矿石库存不低的情况下,矿价中线承压;行业盈利:本周毛利下降。根据我们模拟的钢材数据,本周钢价的下跌要远大于原材料价格的回调,行业平均吨钢毛利继续下滑,其中热轧卷板( mm)毛利下降17元/吨,毛利率下降至10.88%;冷轧板(1.0mm)毛利下降176元/吨,毛利率下降至 .18%;螺纹钢(20mm)毛利下降1 0元/吨,毛利率下降至 .65%;中厚板(20mm)毛利下降87元/吨,毛利率下降至2.10%。

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